先列风险敞口，再讨论汇率与利率工具

一行记录一项敞口

登记表至少包含名义金额、币种、预计日期、确定性、对应合同和负责人。把应收与应付分开，只有金额和时间都能匹配时，才把它们视为自然抵销。

把汇率变化换成现金影响

以 120 万美元应收为例，若本位币相对美元变化 3%，未对冲现金价值的敏感度约为名义金额的 3%；这只是线性演算，未计远期点、交易成本、税务和会计处理。

再检查时间错配：45 天的人民币付款不能自动抵销 90 天后的美元回款。若付款先发生，企业仍要安排中间流动性。

浮息借款要看重定价日期

假设 1,000 万港币借款利率上升 100 个基点，并在全年维持不变，简单年化利息增加约 10 万港币。实际影响取决于提款余额、重定价频率、费用和提前还款条款。

选工具之前先确认政策权限

企业需要先明确可承受波动、覆盖比例、审批权限和复核频率。登记表只帮助参与者看见敞口；是否及如何管理风险，应结合专业建议、产品适当性和适用法规。