先列風險敞口，再討論匯率與利率工具

一行記錄一項敞口

登記表至少包含名義金額、幣種、預計日期、確定程度、相應合約和負責人。把應收與應付分開，只有金額和時間都能配對時，才把它們視為自然抵銷。

把匯率變化換成現金影響

以 120 萬美元應收為例，若本位幣相對美元變動 3%，未對沖現金價值的敏感度約為名義金額的 3%；這只是線性演算，未計遠期點、交易成本、稅務和會計處理。

再檢查時間錯配：45 天的人民幣付款不能自動抵銷 90 天後的美元回款。若付款先發生，企業仍要安排中間流動性。

浮息借款要看重定價日期

假設 1,000 萬港幣借款利率上升 100 個基點，並在全年維持不變，簡單年化利息增加約 10 萬港幣。實際影響取決於提款餘額、重定價頻率、費用和提前還款條款。

選工具前先確認政策權限

企業需要先明確可承受波動、覆蓋比例、審批權限和覆核頻率。登記表只協助參與者看見敞口；是否及如何管理風險，應結合專業意見、產品合適性和適用法規。